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截至11:30，据中国货币网数据，银行间市场存款类机构7天期质押式回购成交利率（DR007）报2.65%。点此了解回购利率。投资者可通过查阅上海同业拆借利率（Shibor）了解更多国内市场利率。周二，美国10年期国债收益率收报1.92%，下跌2BP。隐含市场对加息预期的2年期美债收益率收报1.66%。

因此，承认保值与增值双重目标的内在矛盾，接受实现保值与预判市场在本质上的互斥，将保值目标纯粹化，是实现有效保值的必要前提。对于这一矛盾的解决方案，国际上众多成熟的大型集团企业的做法是完全摒除市场预判和增值愿望，一旦敞口出现，就立即无条件、高比例操作保值对冲，并且在对冲成本上保有一定的容忍度。但对于不少国内企业而言，出于各种原因，其在现阶段往往难以彻底去除预判市场的倾向与实现增值的压力。对此，一个可以尝试的解决方案是：在企业所有者和高层管理者逐步树立以风险中性为锚的理念的同时，由汇率风险管理者以实现保值目标纯粹性为目的，尝试构建有条件的、双重目标共存的管理体系（见图1）。在该体系中，汇率风险管理者可以尝试将主观预判的压力与意愿从保值目标中剥离，将其收纳在边界明确的增值目标中；同时，针对纳入保值目标管理的敞口，设置不受主观预判干扰、符合企业风险偏好、长期稳定的最低保值比重，并实现保值目标、保值策略、保值评价之间的配套和闭环。通过这一方式，使保值目标清晰、可执行，企业在现阶段难以回避的双重目标不再互相冲突。未来，则可随着企业逐步趋于成熟，增值目标所占的敞口比重很可能会自然地逐渐缩小，甚至最终归零。目前，这一管理方法已在一些国内企业的实践中开始推行。

□本报记者林荣华黄灵灵吴娟娟12日上市的科创板新股微芯生物表现再度超出机构预期：开盘涨幅达511.85%，刷新科创板个股开盘价涨幅纪录；收盘价涨幅366.52%，位列28只科创板新股上市首日涨幅第二位。分析人士认为，科创板标的数量的稀缺性叠加微芯生物创新原研药企的稀缺性，诱发市场炒作。但经过首日大涨后，微芯生物估值已经过高，盲目追高买入风险很大。随着科创板上市公司数量逐步增多，纯粹的题材炒作将大幅减少。

“反过来讲，政府现在基本没有任何刺激经济的措施，没有强刺激。反而是‘三去一降一补’，三大攻坚战。三大攻坚战里边是没有‘经济刺激’这个因素的。这样的情况之下，中国经济还在继续在成长”，宁高宁表示。他还直言，未来十年，中国企业的素质将会大幅度提升。“因为现在中国企业注重长远规划，注重研发，注重企业内部治理，包括注重在国际市场上重新的布局，投资更谨慎了，对发展的方式更理性了，这是中国企业非常好的一个阶段，所以我是很有信心的”。

对于歼-15电子战飞机的作用，除了大家熟悉的电子干扰、防空压制等任务外，很多人以美国EA-18G“咆哮者”电子战飞机模拟击落美军F-22战斗机为例，认为歼-15电子战飞机将是我海军舰载航空兵应对F-35隐身战斗机的法宝！其实，相对于机动灵活的隐身战斗机，歼-15电子战飞机全状态还是非常笨重的。该机除了已经曝光的翼尖电子干扰吊舱外，还可携带3具大尺寸的电子战吊舱，加上2枚反辐射导弹和2枚自卫用的短距空空导弹，这样的挂载已经达到了歼-15战斗机的重载级别。

自1994年起，万科历经君万之争、万宝之争。对于这些因果，王石是有反思的：“我们还是太理想主义，认为把企业经营好就行，却没有意识到，高度分散的股权给万科文化带来了很多不确定因素。”当然，今天的万科仍然是一家没有实际控制人的公司，深圳地铁的持股比例为29.38%，但这是一个非常微妙的比例，距离控股股东仅一步之遥。