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3“百货业大萧条”的真相什么？1991年是中国百货业发展的起步阶段，之后不断扩张，到2008年左右到达高峰。自2012年中国零售业出现分水岭以来，百货行业的营业额增速明显放缓，甚至在2015和2016年出现了负增长。如今，百货业的颓势在新消费背景下已延续多年。

[环球时报驻台北特约记者 崔明轩 环球时报记者 郭孝伟]责任编辑：张义凌[环球网军事报道]在朝鲜预告给美国送上“圣诞礼物”的情况下，美国军方在圣诞节前后连续3天派出多达7架次的侦察机飞临朝鲜半岛上空，加强对朝监视。据韩联社12月26日援引追踪飞机动向的网站“飞机守望”消息，美军26日再次派出2架侦察机飞临韩半岛上空，RC-135S“眼镜蛇球”侦察机当天从冲绳美军驻日基地出动飞临韩半岛东部海域上空，并与前一天的同种机型进行了交接。考虑到该机能够追踪弹道导弹轨迹，此次或执行监视朝鲜潜艇基地和潜艇动向的任务。

我们再来检视一下本轮的政策宽松，从时间和效果维度看，远未到转向之时。其一，本轮政策宽松持续时间还不到4个季度，时间上不足以让政策发挥太充分的效果。本轮政策的宽松大致始于2018年6-7月间（6月央行降准，7月加强基建投资），持续至今还不足4个季度，比以往的宽松周期都要短。而且本轮政策宽松的力度相对较为温和，要达到效果本身就需要更长的持续时间。其二，效果上只是刚刚显露苗头，离确定性的上升趋势还有差距。一季度经济各方面数据虽然都好于预期，但也只是勉强止住下滑势头，上市公司盈利依然是负增长，效果还需要巩固。叠加经贸摩擦不断，外需不确定性增加，更需要对内政策弥补外围风险。

“经常乘坐飞机的人已经熟悉了中国保障飞行安全的一些方法，有时它们令人恼火。即使天气好，中国的机场也不像西方许多机场那样让飞机连续起飞，或者降落得和西方机场一样快。当雷暴来袭时，中国会让起降间隔更大。有时空中交通管制员会告诉飞行员在其他地方备降。长时间的延误导致中国媒体频繁报道沮丧的乘客打架，或是打开紧急舱门呼吸新鲜空气。但这些措施有助于保障乘客的安全。”

城投债：行情与策略：融资压力积聚，等级利差还会继续扩大：4月城投债期限利差较上月下滑，但是等级利差和与国债间的信用利差均上行。分区域来看，西南和华中地区城投债信用利差上升幅度较大。分期限来看，1年以内期限城投债信用利差增幅较小，3年以上城投理差上升幅度较大。

责任编辑：张申作者：康殷万家乐（000533）深陷P2P爆雷危机持续。继早前控股子公司浙江翰晟携创实业有限公司（简称“浙江翰晟”）因为涉及P2P平台草根投资爆雷，而被杭州市公安局余杭区分局查封，董事长失联之后，最新进展显示万家乐控股股东蕙富博衍所持股份也被余杭区分局冻结。